Opções: chamadas e colocações Uma opção é uma forma comum de uma derivada. É um contrato, ou uma provisão de contrato, que dá a uma das partes (o detentor da opção) o direito, mas não a obrigação de realizar uma transação especificada com outra parte (a opção emitente ou escritor de opções) de acordo com os termos especificados. As opções podem ser incorporadas em vários tipos de contratos. Por exemplo, uma corporação pode emitir uma obrigação com uma opção que permitirá que a empresa compre os títulos de volta em dez anos a um preço fixo. Opções autônomas de troca de trocas ou OTC. Eles estão vinculados a uma variedade de ativos subjacentes. A maioria das opções negociadas em bolsa possui ações como seu ativo subjacente, mas as opções negociadas com OTC possuem uma grande variedade de ativos subjacentes (títulos, moedas, commodities, swaps ou cestas de ativos). Existem dois tipos principais de opções: chamadas e colocações: 13 As opções de chamada oferecem ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar um ativo subjacente a um preço específico (o preço de exercício), por um determinado período de tempo. Se o estoque não atender ao preço de exercício antes da data de validade, a opção expira e se torna inútil. Os investidores compram chamadas quando pensam que o preço da ação do título subjacente aumentará ou venderá uma chamada se eles acharem que vai cair. A venda de uma opção também é referida como a escrita de uma opção. 13 As opções de venda oferecem ao titular o direito de vender um activo subjacente a um preço específico (o preço de exercício). O vendedor (ou escritor) da opção de venda é obrigado a comprar o estoque ao preço de exercício. As opções de colocação podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração da opção. Os investidores compram se eles pensam que o preço da ação do estoque subjacente cairá, ou venderá um se acharem que ele aumentará. Coloque os compradores - aqueles que detêm um longo prazo - são compradores especulativos à procura de alavancagem ou compradores de seguros que desejam proteger suas posições longas em uma ação pelo período de tempo coberto pela opção. Coloque os vendedores aguardando um curto período de espera de que o mercado se mova para cima (ou, pelo menos, fique estável) Um pior cenário para um vendedor de colocação é uma curva de mercado descendente. O lucro máximo é limitado ao prémio de venda recebido e é alcançado quando o preço do subjacente é igual ou superior ao preço de exercício das opções no vencimento. A perda máxima é ilimitada para um escritor de exibição descoberto. 13 Para obter esses direitos, o comprador deve pagar uma opção premium (preço). Esta é a quantidade de dinheiro que o comprador paga ao vendedor para obter o direito de que a opção está concedendo. O prémio é pago quando o contrato é iniciado. 13 No Nível 1, espera-se que o candidato saiba exatamente o papel que as posições curtas e longas assumem, como os movimentos de preços afetam essas posições e como calcular o valor das opções para posições curtas e longas, tendo diferentes cenários de mercado. Por exemplo: 13: Qual das seguintes afirmações sobre o valor de uma opção de compra no vencimento é FALSO 13 A. A posição curta na mesma opção de compra pode resultar em uma perda se o preço da ação exceder o preço de exercício. B. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço da ação menos o preço de exercício, o que for maior. C. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço de exercício menos o preço das ações, o que for maior. D. A posição curta na mesma opção de compra tem um valor zero para todos os preços das ações iguais ou inferiores ao preço de exercício. 13 A. A resposta correta é C. O valor de uma posição longa é calculado como preço de exercício menos o preço das ações. A perda máxima em uma longa colocação é limitada ao preço do prêmio (o custo da compra da opção de venda). A resposta A está incorreta porque descreve um ganho. A resposta D é incorreta porque o valor pode ser inferior a zero (ou seja, um escritor descoberto não pode sofrer grandes perdas). Combinação longa A Estratégia Comprar a chamada dá-lhe o direito de comprar o estoque ao preço de exercício A. A venda da colocação obriga você a Compre o estoque no preço de exercício A se a opção for atribuída. Esta estratégia é muitas vezes referida como ldquosynthetic long stockrdquo porque o perfil de recompensa de risco é quase idêntico ao estoque longo. Além disso, se você permanece nesta posição até o vencimento, provavelmente acabará comprando o estoque na greve A de uma maneira ou de outra. Se o estoque estiver acima da greve A no vencimento, faria sentido exercer a chamada e comprar o estoque. Se o estoque estiver abaixo da greve A no vencimento, o seu preço provavelmente será atribuído na colocação e será exigido para comprar o estoque. Como yourquoll tem o mesmo perfil de recompensa de risco que o estoque longo no vencimento, você pode estar se perguntando, ldquo Por que eu gostaria de usar uma combinação ao invés de comprar o stockrdquo. A resposta é alavancagem. Você pode alcançar o mesmo fim sem o custo inicial para comprar o estoque. No início da estratégia, você terá alguns requisitos de margem adicionais em sua conta por causa da curta colocação. E você também pode esperar pagar um débito líquido para estabelecer sua posição. Mas esses custos serão relativamente pequenos em relação ao preço do estoque. A maioria das pessoas que lidam com uma combinação de donrsquot pretende permanecer na posição até o vencimento, então eles não conseguem comprar o estoque. Eles simplesmente fazem isso pela alavancagem. Opções Guys Tips Itrsquos é importante ressaltar que o preço das ações raramente será precisamente no preço de exercício A quando você estabelecer esta estratégia. Se o preço das ações estiver acima da greve A, a longa chamada geralmente custará mais do que a colocação curta. Portanto, a estratégia será estabelecida para um débito líquido. Se o preço das ações estiver abaixo da greve A, você geralmente receberá mais por curto que você paga pela longa chamada. Assim, a estratégia será estabelecida para um crédito líquido. Lembre-se: o débito líquido pago ou o crédito líquido recebido para estabelecer esta estratégia serão afetados por onde o preço das ações é relativo ao preço de exercício. Os dividendos e os custos de transporte também podem desempenhar um papel importante nessa estratégia. Por exemplo, se uma empresa que nunca pagou um dividendo antes de anunciar repentinamente a itrsquos vai começar a pagar uma, afetará a chamada e colocará os preços quase que imediatamente. Thatrsquos, porque o preço das ações deverá cair pelo valor do dividendo após a data do ex-dividendo. Como resultado, os preços aumentarão e os preços das chamadas diminuirão independentemente do movimento dos preços das ações em antecipação ao dividendo. Se o custo das colocações exceder o preço das chamadas, você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido. A moral desta história é: Dividendos afetará ou não você poderá estabelecer esta estratégia para um crédito líquido em vez de um débito líquido. Portanto, fique atento para eles, se você quiser considerar essa estratégia. Compre uma chamada, preço de exercício A Vender um preço de venda, de exercício A O estoque deve estar em ou muito perto de greve A Quem deve executá-lo Aprender dicas de negociação estratégias de amplificação de especialistas TradeKingrsquos Top Dez erros de opção Cinco dicas para chamadas de cobertura cobertas com sucesso Opção para qualquer A opção avançada do mercado apresenta opções de ações da categoria cinco principais Os comerciantes devem saber sobre as opções de volatilidade envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. 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